宜信解读《私募资产管理计划备案管理规范第4号》

此前信托公司、资管计划应对房地产行业融资监管限制的最主要手段是“明股实债”[2] ，但此类融资设计可绕开银监会监管，会导致法律风险。此次对“明股实债”明令限制，有助于降低系统性风险。

短期内，房企融资渠道必然紧缩。从长期来看，本次调控重点在于避免系统性金融风险，国家对房地产行业发展调控越来越全面，有利于房地产行业长期、健康、稳健发展。

四、国内外地产投资多策略并举、母基金科学投资是王道

宜信财富全球房地产投资平台是中国体量最大、产品线最完整的全球房地产母基金投资平台，房地产母基金具有跨经济周期、跨地域国别、跨资产类别的优势，能够帮助投资者快捷、有效地布局全球房地产投资组合。

国内地产方面宜信财富建议关注一线城市商业地产机会，尤其是核心地段优质办公楼，门户城市的物流地产、养老地产、医疗地产等，热点城市的普通住宅要关注市场风险和国家政策。

投资人逐渐告别用投机的方式“投资”，地产投资非常广阔，要回归科学的投资理念，以母基金方式跨地域国别（美国、欧洲、亚太）、跨投资策略（办公、物流、养老、医疗等）进行地产投资配置。跟随宜信财富，手握母基金，放眼世界，布局全球。

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[1] 根据深交所《关于试行房地产行业划分标准操作指引的通知》，房地产划分为普通住宅地产、保障性住宅地产、商业地产、工业地产和其他房地产。项目中同时包含多种类型住房的，计划募集资金不得用于项目中普通住宅地产建设。

[2]