宜信解读《私募资产管理计划备案管理规范第4号》

 宜信解读《私募资产管理计划备案管理规范第4号》

一、境内地产债权投资将下降，股权投资或迎来机遇

政策首次明确限制嵌套投资信托、明股实债、受让信托受益权及其他资产收（受）益权等方式，委托贷款在之前就已经被限制，可见房地产行业传统债权投资方式将大幅缩水。文件主要是为了推动房地产回归住宅居住属性，限制炒房；减少房地产间接融资、债权融资，促进房地产的直接融资、股权融资。

宜信财富全球房地产业务，自2014年起以股权投资方式，与国际知名基金公司、开发企业建立了稳定合作关系，宜信财富全球房地产投资团队长期关注股权投资，专业经验丰富。

二、住宅投资受限，商业地产投资迎来机会

调控房地产行业将是中央近期工作重点，此次调控限制的是热点城市的普通住房项目融资[1]，并未限制商业地产项目和保障房等更多物业类型的投资行为。除普通住宅地产外，城市可开发项目还包括保障性住宅地产、商业地产、工业地产等，从城市发展、人口就业等角度看，此类物业都是政府鼓励的方向。由于产品属性、运营模式等差异，商业、写字楼、工业园等都要求基金管理人具备较高的专业度，对有资金实力、专业能力的机构来说将会提供更多优质机会。

宜信财富坚持价值投资，寻找国内外优质城市的房地产投资机会。宜信财富全球房地产投资团队具有国际视野及扎实的房地产投资及金融底蕴（团队成员主要来自中国、美国、新加坡、马来西亚等），在写字楼、商业物业、物流地产等股权投资领域有丰富经验。

三、有利于行业长期、健康、稳健发展，避免系统性金融风险